Начиная заниматься инвестициями, многие будущие инвесторы сталкиваются с термином «ПИФ». Это достаточно важная составляющая этого увлекательного финансового мира. Без понимания паевых инвестиционных фондов не получится уверенно говорить, что вы – инвестор. Именно поэтому сегодня мы расскажем, что такое ПИФ со всех сторон. Мы обсудим составляющие этого термина, его неочевидные тонкости и другие нюансы. Так что будет интересно. Итак, без лишних слов, приступим.
Как работает ПИФ?
Сперва базовая теория, без которой не получится полноценно углубиться в нюансы термина. Говоря простым языком, под ПИФ понимают все активы, находящиеся в собственности той компании, которая собирает деньги вкладчиков с единственной целью – увеличить стоимость предприятия на радость учредителям. Под активами можно понимать валютные средства, акции, облигации, другие ценные бумаги и даже недвижимое, движимое имущество. Всё это – составляющие ПИФ, в который вкладываются люди. И каждый вкладчик получает собственную долю. Так называемый «пай», а владелец «пая» — это «пайщик». Принцип работает достаточно просто. ПИФ зарабатывает, реализуя имущество, а вкладчики получают определенные возможности.
Как минимум, в случае закрытия пая, вы получаете денежную компенсацию. Но, вместе с тем, теряете право на членство в ПИФ. Также ПИФ можно перепродать другому заинтересованному лицу. Это отличная возможность заработать, стоит лишь найти человека, желающего приобрести вашу долю в фонде. И этой возможностью пользуется множество инвесторов современной России. В этом можно убедиться, изучив элементарную статистику:
- На апрель 2020 года на территории РФ зарегистрировано порядка 502 ПИФ, общая стоимость которых превышает 807 миллиардов рублей;
- Число пайщиков в России – порядка 1,75 миллиона;
- 270 организаций являются владельцами собственных ПИФ, а самый крупный среди них – закрытый фонд «ДОМ.РФ». Стоимость последнего – 63,3 миллиарда рублей. Деньги поделены между 12 пайщиками;
- Самый поделенный ПИФ – это «Альфа-Капитал», включающий в себя немногим более миллиона держателей долей.
Названные нами организации держат деньги в разных эквивалентах. В зависимости от выбранного направления инвестирования. Которые мы и обсудим в следующем разделе.
ПИФ — это все активы, находящиеся в собственности той компании, которая собирает деньги вкладчиков с единственной целью – увеличить стоимость предприятия.
Какие ПИФ бывают?
Разновидностей достаточно много. Обилие классификаций предусмотрено для того, чтобы каждый желающий смог найти удобный способ заведования собственными деньгами. Но обо всём по порядку:
- Облигационный ПИФ. Исходя из названия, очевидно, что большая часть вложений производится в облигациях. Примечательно, что доля имущества ПИФ, состоящая в таких ценных бумагах, должна составлять более 50%. Очевидным достоинством является неоспоримая надежность подобного фонда. Ведь облигации – это одни из самых безопасных и защищенных, в смысле рисков, ценных бумаг. Это не самый прибыльный фонд на короткой дистанции. Тем не менее, на длинном временном отрезке это работает и даже более прибыльно, чем ведение депозитного счета.
- ПИФ по акциям. Всё также как и в предыдущем виде, но с отличием в типе ценных бумаг. Здесь минимум 50% отводится под акции. Эти активы менее стабильны, более рискованны, но при этом и высокодоходны. Прибыль действительно впечатляет. При этом участники фонда могут спокойно приобретать и другие бумаги, в основном – облигации. Главное, чтобы их доля не превышала 40% от всего имущества ПИФ.
- Комбинированный или смешанный ПИФ. Сочетание предыдущих разновидностей. Под ценные бумаги, акции и облигации, отводится 70% и более от всего имущества фонда. Это отличное решение, которое сочетает в себе и сиюминутную прибыль, и дальновидную надежность. Вот почему смешанные ПИФ пользуются очевидным спросом.
- Фонды из фондов. Смысл в том, что ПИФ формируется, благодаря долям от вложений в другие ПИФ. То есть доля каждого вкладчика – это доля в другом ПИФ. Звучит неплохо, на практике используется, но с оговоркой – придется платить двойные комиссии и дважды покрывать другие издержки.
- Фонды недвижимости. Одна из самых популярных разновидностей, поскольку многие вкладчики инвестируют в недвижимость. И, за счёт этого, подкрепляют собственные доли. Отметим, что непринципиально, построено здание или нет. Работает как ипотечная, так и рентная недвижимость.
- Индексные фонды. Построены вокруг индексных ценных бумаг с расхождением не более чем в 3%.
- Венчурные ПИФ. Вкладывают деньги в начинающие проекты. Доля – это доля в новом проекте. Очевидны риски, но вероятность коммерческого успеха начинающего предприятия привлекает даже серьезных рыночных игроков. Кроме того, некоторые пайщики и вовсе приобретают 51% от молодой компании и ждут развития, вкладывая свой процент в общий бюджет.
- Прямые инвестиции. С них всё начиналось. Вложения – это реальные деньги или же акции крупных компаний, подкрепляющие право быть полноправным пайщиком ПИФ.
- Хеджевый ПИФ. Сочетает в себе всё выше и нижеперечисленное. Таким образом, хеджевый фонд можно считать комплексным сочетанием всех возможных активов. От акций и облигаций до долей в других проектах.
- Кредитный ПИФ. Это достаточно интересная концепция, сосредоточенная вокруг приобретения просроченных банковских кредитов. Пайщики покупают платежи с просроченной датой платежа, после чего начинают управление займом и вносят общее в ПИФ.
- Художественные фонды. Необычное решение для продвинутых вкладчиков. Инвесторы скупают предметы искусства, которые, при правильной подаче, постоянно растут в цене. Это могут быть музыкальные произведения, картины, скульптуры и прочие творения.
В зависимости от решения пайщиков, фонд может быть открытым, интервальным и закрытым. Разница в полномочиях участников ПИФ. Например, в открытом сообществе участники могут спокойно продавать свои доли в любой удобный рабочий день. Интервальное объединение подразумевает продажу долей в строго обозначенные на бумаге даты. Ликвидность активов от этого также разнится. А закрытый пай – это достаточно приватное сообщество, со строго обозначенными правами. Например, на владение долей в ПИФ отводится строгий срок – от года до 15 лет. А докупать активы можно в определенные даты, обозначенные соответствующей договоренностью.
Особенности ПИФ
Пришла пора рассказать о юридических и практических тонкостях, которые присущи подобным сообществам. Например, ПИФ – это не юридическое лицо. Его деятельность регулируется управляющей компанией, данная структура является сочетанием ценных бумаг. Которые не существуют на бумаге. Это уникальная особенность ПИФ, поскольку активы существуют только в записях пайщиков. Все операции с приобретением, продажей и обменом долей также осуществляются в документации дольщиков. За соблюдением правомерности подобных заметок, а также цельной деятельности ПИФ, следят такие фигуры как:
- Специальный депозитарий. Здесь ведется учет имущества, прописываются сопутствующие траты и покупки;
- Аудитор оценивает функционирование управляющей организации, раз в год проводит независимый осмотр документации и вышеупомянутых заметок;
- Оценщик подсчитывает цену всего недвижимого имущества, которое находится в распоряжении компании.
Все упомянутые лица и организации находятся под прямым контролем Центрального Банка Российской Федерации. Таким образом, государство держит каждый ПИФ, что называется, «на карандаше». Но вы, будучи пайщиком ПИФ, вольны пожаловаться на функционирование оценщиков и прочих уполномоченных специалистов. Из-за обилия полномочий, ПИФ нередко становится инструментом для финансовых махинаций. Дабы пресечь последние, государство регулярно прописывает документацию, делегирует обязанности на защитников собственных интересов.
Если вы задумались открыть собственный ПИФ, придется постараться над поиском управляющей компании. Многие организации уже успешно заведуют собственными фондами. И вы можете обратиться к более опытным предпринимателям с интересным предложением. В открытом доступе находится статистика ведения ПИФ, изучив которую, вы сможете сделать выводы о перспективности потенциального партнерства. Новичкам подойдут ПИФ, построенные на ценных бумагах. Всё-таки акции и облигации – это вековые инструменты, которые активно используются даже в относительно молодых российских фондах. А более опытным вкладчикам подойдет применение долей в венчурных фондах. Риски, как уже говорилось, сочетаются с гипотетически огромной прибылью.
Так что ПИФ – это не способ сокрытия имущества, уклонения от налогов и другой противозаконной деятельности. Это уникальное финансовое явление, которое рекомендуется каждому продвинутому рыночному игроку. Мы настоятельно рекомендуем самостоятельно изучить концепцию ПИФ и начать полноценное использование подобных структур. Желаем удачи!
