Для того, чтобы грамотно инвестировать в ценные бумаги нужно разбираться в природе фондового рынка, понимать его структуру и знать множество терминов и понятий, короче говоря, иметь определенную базу. Важным элементом такой базы, безусловно, является информация об участниках рынка, понимание их функций и ролей, поэтому их мы и разберем в данном материале.
Классификация участников рынка
Все участники рынка ценных бумаг прежде всего делятся на три большие категории: инвесторы, эмитенты и посредники. Грубо говоря первые — это те, кто покупают ценные бумаги, вторые — те, кто продают, а последние — те, кто им в этом помогает.
Деятельность всех трех групп регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996. В нем более детально раскрывается и суть каждого из терминов. Так, инвестор, согласно п. 6 ч.1 ст. 2 закона, который записан, как лицо, которое осуществляет права по ценным бумагам — владелец ценных бумаг либо другое лицо, которое в соответствии с федеральными законами или его личным законом от своего имени осуществляет права по ценным бумагам. Главная цель инвестора — извлечение прибыли от вложенного им капитала в ценные бумаги эмитента.
Эмитент, согласно п. 7 ч. 1 той же статьи, — это юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами. Основная цель эмитента — получить определённое финансирование от инвесторов в краткие сроки.
Казалось бы, обе группы, названные инвесторами и эмитентами, имеют абсолютно разные цели и средства их достижения, но на рынке ценных бумаг находится место всем.
Представьте, что Вы владелец крупного предприятия по производству бытовой техники и Вам понадобились средства на открытие нового цеха по производству утюгов. Обладая инсайдерской информацией о том, что на утюги скоро появится повышенный спрос, Вы начинаете искать деньги для его открытия.
Собственных средств у Вас не хватает, а упускать прибыль нельзя. Именно в этот момент к Вам на помощь приходят инвесторы, которые готовы вложиться в новый цех ради лакомого кусочка будущего дохода. Деньги найдены, цех открыт, прибыль полилась рекой, заработали как и Вы, так и инвестор, а также брокер, который выступил посредником. Так, погодите, откуда в этой прекрасной истории взялись посредники? Все очень просто, дело в том, что согласно тому же федеральному закону, к сожалению или к счастью, купить акции напрямую нельзя без брокерской лицензии, а значит для заключения описанной сделки понадобятся услуги посредника именно им и выступает брокер.
Зачем нужны посредники мы, в целом, поняли, давайте подробнее их разберем..
Все участники рынка ценных бумаг прежде всего делятся на три большие категории: инвесторы, эмитенты и посредники
Посредники: какие они бывают и с чем их едят?
Посредники — не менее важные участники рынка, чем сами инвесторы и эмитенты, ведь без них не могут обойтись ни первые, ни вторые, именно поэтому в федеральном законе «О рынке ценных бумаг» им посвящена целая глава. Законодательно посредников разделяют на несколько видов, которые мы разберем ниже.
Брокеры. Их деятельность регулируется прежде всего ст. 3 закона, согласно которой брокерская деятельность — это деятельность по исполнению поручения клиента на совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами, на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, осуществляемая на основе договора о брокерском обслуживании. Грубо говоря, брокеры — это те же адвокаты, которые сопровождают Вас и представляют Ваши интересы, но не в суде, а на бирже. Именно благодаря брокерам совершается большинство сделока на фондовых рынках.
Дилеры. Деятельность дилеров регулируется ст. 4 закона. Так дилеры, это юридические лица, которые осуществляют дилерскую деятельность. В свою очередь эта деятельность представляет из себя публичное объявление условий сделок, а также возможность заключать их.
Грубо говоря дилеры, это те, кто гарантирует правильную работу биржи, ведь для рынка ценных бумаг они что-то по типу обменников валют. Представим, что у Вас есть акции А и их готов купить дилер Б по цене В, ваша ценная бумага уже довольно ликвидна и Вы ей можете торговать, ведь контрагент по договору продажи этой акции А уже может быть уверен, что он не покупает фантики от конфет и в любой момент сможет продать акции дилеру Б по заявленной цене. Иногда дилеры выставляют двусторонние котировки и покупают и продают ценные бумаги одновременно, забирая себе разницу, прямо как пункты обмена валют. Чаще всего компании продают свои акции не напрямую, а через дилеров, именно поэтому их так и называют.
Управляющие — это лица, которые, как ни странно, управляют Вашими активами, то есть ценными бумагами, которые Вы передали под их контроль, а также средствами для дальнейшей покупки ценных бумаг. Деятельность управляющих регулируется ст. 5. Управляющие могут от Вашего имени заключать сделки, а также имеют право на взимание определённой комиссии за управление Вашими активами.
Депозитарии. Раньше депозитарии хранили у себя ценные бумаги, точнее их
физическое воплощение точно также, как Ваши деньги, золото или другие ценности хранятся в банке. Делалось это просто потому, что хранить их у себя дома часто было довольно небезопасно, особенно учитывая ценность многих акций и облигаций, ведь одна бумажка могла стоить сотни и тысячи долларов. Сегодня, с учетом тенденции перехода в электронный формат многих ценных бумаг потребность в их физическом хранении отпала, но депозитарии, как посредники остались, выполняют они функцию хранения данных о покупке той или иной ценной бумаги с учетом всех мер по соблюдению кибербезопасности.
Инвестиционные советники — это лица, которые оказывают консалтинговые услуги инвесторам и эмитентам, консультируя их по вопросам взаимодействия с финансовыми инструментами и их производными.
