Когда окупятся вложения
Р/Е – это отношение цены на рынке за акцию к прибыли, что принесет одна ценная бумага, покажет насколько скоро могут окупиться ваши вложения.
К примеру: акция стоит одну тысячу рублей, прибыль с одной ценной бумаги составит двести рублей. Считаем: 1000 делим на 200 и получаем 5 (Р/Е=5). Отсюда следует, что при текущем положении дел в компании полностью окупится вложение в нее через пять лет. Есть общее правило: чем ниже данный коэффициент, тем лучше. При этом если данный показатель крайне низок, то необходимо понять причину. Данный коэффициент позволяет сравнивать различные компании в одной отрасли, а также имеющими среднеотраслевое значение. Если фирма приносит убытки, то цифра будет отрицательная. Но, у данного показателя есть недостаток: ведь прибыль можно показать и положительную с помощью различных бухгалтерских уловок, хитростей и так далее. И получается, что реальное положение дел мы с вами не увидим, так как владелец бизнеса будет манипулировать в свою пользу цифрами, которые выдаются в общий доступ.
Почему инвесторы не инвестируют?
Тут нам поможет другой параметр: P/S – это отношение цены на рынке за акцию к выручке / продажам за акцию. Тут неоспоримый плюс – выручка более стабильна относительно прибыли, играть с ней затруднительно, она не может быть выражена в отрицательных цифрах. Да и величина продаж более стабильный показатель в целом.
Идеальным вариантом будет, если данный коэффициент будет равен меньше единицы.
Еще один мультипликатор – это отношение цены бумаги на рынке к стоимости компании, рассчитанной на одну акцию. Здесь мы можем увидеть, как фирма оценена рынком в целом относительно ее собственного капитала. То есть баланс равен собственным деньгам.
Если цифра вышла по итогу меньше единицы, то рыночная стоимость такого предприятия ниже реальной, и это будет являться хорошим признаком. Но, минус такого подхода к оценке в том, что бухгалтера также могут поиграть здесь с учетом. К примеру, станки оценены, как новое оборудование, а на самом деле полнейший металлолом. Но, все же отказывать от данного способа оценки не стоит, так как он важен для определения инвестиционной привлекательности конкретной фирмы.
Отношение к стоимости предприятия
Существует проблема в оценке компаний с разной системой налогообложения, долговыми обязательствами по разным секторам. Здесь поможет мультипликатор со сложным названием EV/EBITDA. Он состоит из стоимости предприятия поделенной на прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации. Он чем-то похож на мультипликатор, рассмотренный нами выше, а именно Р/Е, только тут вместо стоимости ценных бумаг взята стоимость фирмы целиком, а вместо «чистой» прибыли в расчет идет так называемая «грязная».
Чем меньше данный коэффициент, тем быстрее окупится стоимость компании, и тем она будет привлекательнее для инвесторов. Также помогает он сравнить фирмы с разным соотношением долговой нагрузки к капитализации, разным налогообложением и даже если прибыль такой фирмы отрицательная. Можно оценить и фирмы, требующие больших вложений и имеющих значительную амортизацию.
Поговорим об отношении к прибыли
ROE – этот мультипликатор покажет, как эффективно компания использует акционерный капитал. Иначе говоря, можно увидеть какую прибыль приносит компания на каждый вложенный в нее рубль. Считается по формуле: чистая прибыль, поделенная на капитализацию, умноженное на сто процентов.
Данная цифра считается одним из важнейших показателей эффективности предприятия, раскрывает она полностью то, как эффективно или неэффективно расходуются вложенные средства.
Благодаря таким нехитрым расчетам. Можно получить довольно большой объем информации о любом предприятии и решить – стоит ли в него вкладываться.
