Мировой рынок ценных бумаг неуклонно развивается уже последние несколько сотен лет причиной этому служит такое же неумолимое развитие мировой экономики, которое требует увеличение денежных спекуляций.
Подобное явление не обошло стороной и Россию, несмотря на многочисленные кризисы и попытку построения плановой экономики в двадцатом веке. Поэтому не удивительно что сегодня у нас в стране активно развивается рынок облигаций. В этой статье постараемся охарактеризовать сегодняшнее положение на рынке облигаций, а также расскажем об основных экономических тенденциях в процессе его развития.
История рынка облигаций
Для того, чтобы понимать, каким образом развивается рынок облигаций в России сегодня, нужно разобраться в исторической ретроспективе данного явления.
Все началось еще в XVIII веке, когда в Петербурге была организована первая фондовая биржа. Тогда наряду с облигациями торговались расписки казначейских домов и векселя. После открытия и постепенной интеграции российской имперской экономики в европейскую и общемировую прослеживались тенденции стремительного роста. Многие западные капиталисты и фабриканты инвестировали в добывающую, легкую и тяжелую промышленность. Но всему положила конец Первая мировая война и последовавшая за ней революция.
После становления СССР и полной ликвидации крупных частных предпринимателей выпуск и продажа корпоративных облигаций, как таких полностью исчезла, не считая короткий период восстановления во времена НЭПа, но эту нишу заняли государственные облигации. При практически полном контроле экономики облигации часто служили дополнительным методом изымания средств у граждан. Выплаты по облигациям часто замораживались или же вообще не проводились, хотя покупка подобных ценных бумаг часто была принудительной.
После распада СССР биржа, как и рынок ценных бумаг начали свой новый расцвет. И хотя, в первый годы, государственные облигации все же доминировали над корпоративными, если взглянуть на общий объем вложенных средств, то позднее тенденция сменилась паритетом или даже доминированием частных облигаций.
После становления СССР и полной ликвидации крупных частных предпринимателей выпуск и продажа корпоративных облигаций полностью исчезла…
Структура сегодняшнего рынка облигаций
Несмотря на стремительный рост количества корпоративных облигаций, государственные все ещё являются довольно востребованными на рынке. Для этого есть несколько объективных причин.
Во-первых, выплаты по своим облигациям государство, в отличие от выплат по корпоративным, не облагает налогом. Во-вторых, государственные облигации все ещё считаются более надежными среди множества современных инвесторов, а надежность это ключевая характеристика облигаций, ведь если эмитент, который их выпустил — обанкротится, то Вы потеряете весь Ваш капитал.
Что касается структуры рынка в отношении дисконтных и процентных облигаций, то на отечественной бирже преобладают процентные. Разница между ними состоит в том, что первые, Вы как бы приобретаете со скидкой, а продаете по полной стоимости. Процентные же облигации вы покупаете по номиналу, а продаете через фиксированный период по цене, которая растет согласно фиксированной или плавающей процентной ставке. Грубо говоря в первом случае, Вы покупаете по 95%, а продаете по 100%, а во втором покупаете по 100%, а продаете по 105% от изначальной цены.
Некоторые советы по приобретению облигаций
Сегодня, на фоне довольно нестабильного курса рубля стоит обратить внимание на евробонды, если коротко это те же облигации российских или зарубежных компаний, которые привязаны не к рублю, а к евро. Используя подобные облигации Вы сможете игнорировать временные просадки рубля в отношении иностранных валют, а также значительно уменьшить последствия инфляции. Но в таком случае стоит понимать, что выплаты по евробондам чаще всего значительно меньше выплат по рублевым облигациям.
Что касается выбора между государственными и корпоративными облигациями, то первые — безусловно будут намного стабильнее и надежнее вторых, но и выплаты по ним будут на порядок меньше. В любом случае постарайтесь объективно оценить возможности погашения приобретенных Вами ценных бумаг эмитентом.
Что касается сроков погашения облигаций то тут также все не просто. С одной стороны долгосрочное погашение сулит большую годовую процентную ставку, но с другой в силу нестабильности российского рынка Вы с большей вероятностью можете потерять свои сбережения. Поэтому относительно более надежных государственных облигаций лучше выбирать долгосрочные обязательства, а относительно корпоративных — наоборот.
