Облигации, в отличие от акций, не позволяют их владельцу быть собственниками части кампании исходя их процента ценных бумаг на руках. Облигация дает право получить определенную выплату в определенный срок и ничего больше. В статье мы расскажем почему же эта ценная бумага так популярна на рынке.
Зачем нужны облигации
Они относятся к ценным бумагам, дают возможность получения некоторой суммы денег от того, кто ее выпустил, также по ней возможна выплата процентов, если это предусмотрено условиями.
Отнести облигацию можно смело к ценным бумагам с фиксированным доходом – ее владелец всегда знает когда и сколько он получит денег. Но произойдет это при условии, если он будет держать на руках облигацию до самого срока ее погашения. Во всех прочих получение дохода по данной ценной бумаге сомнительная перспектива и даже может стать величиной отрицательной.
Доход по облигации гарантирует эмитент – то предприятие, которое ее выпустило. Официальная формулировка в законе сложна, но мы перескажем ее более простыми словами: облигация гарантирует получение в известный срок либо ее денежного эквивалента – номинальной стоимости, либо любого другого, установленного тем, кто выпустил эти бумаги на рынок. В качестве дохода по облигации могут быть права на имущество, либо установленного процента по ней.
Выпускаются облигации исключительно для того, чтобы привлечь денежные средства, впрочем, это относится ко всем ценным бумагам вообще. Эмитентом же мы называем того, кто эти облигации выпустил.
Облигации, в отличие от акций, не позволяют их владельцу быть собственниками части кампании исходя их процента ценных бумаг на руках.
Характеристики облигаций
- Первая характеристика облигации – это номинал, он равен сумме, которая будет выплачена после ее погашения. Обычно он составляет одну тысячу рублей.
- Вторая – это рыночная цена. Это та сумма, за которую ценную бумагу можно приобрести. Чаще всего она выставляется в проценте от номинала, например, если наша облигация имеет номинал 1000 рублей, а рыночная цена равно 103 процента, то по деньгам это будет 1030 рублей.
- Третья характеристика – это тот временной промежуток, когда облигация будет погашена, а владелец ее получит свой номинал. Обычно составляет один, три, пять лет или более.
- Четвертая характеристика – величина купона. Сюда входит та сумма денег, которая будет получена через три, шесть или двенадцать месяцев держателем облигации. Размер купона может быть известным на весь срок владения облигацией, а может меняться. Также сумму таких выплат можно знать на все периоды, а можно лишь на ближайший.
- Дисконт – это разница меду стоимостью номинала и ценой облигации на рынке.
- Доходность обозначает какую сумму, получит владелец облигации, если будет держать ее до конца срока.
- Купоны, получаемые в процессе, повторно инвестируются в такие же облигации с равнозначным доходом.
- Накопленный доход по купонам – это величина выплаты на определенную дату. Данную сумму получит человек, если решит продать облигацию до срока ее погашения.
- Еще одно понятие, связанное с облигациями – дюрация. Она отвечает за чувствительность доходности данной ценной бумаги к перемене процентной ставки.
- Амортизация – частичная оплата (гашение) номинала с прибавкой сюда купонной части.
- Может быть так, что эмитент оставляет за собой право досрочного погашения – то есть ее выкупа раньше срока. Чаще всего эмитент пользуется таким правом, когда ему не выгодно оплачивать доходность в 15% при ставке в 10% — намного проще выкупить у держателей ценные бумаги, чем терять на разнице процентов.
- Еще один важный момент: облигации имеют защиту от инфляции, но не все. У таких ценных бумаг есть обычно небольшой купон на пару процентов, а вот номинал подвергается индексации на величину инфляции.
Виды облигаций
Все облигации можно поделить на категории:
- по эмитенту;
- времени обращения;
- виду доходности;
- валюте;
- цели;
- рейтингу;
- конвертируемости.
По времени обращения облигация может быть краткосрочная, среднесрочные и долгосрочная. Первые, как правило, гасятся через год, вторые до пяти лет, третьи от пяти до пятнадцати лет. Стоит сказать, что бывали в мире и сверхдолгосрочные облигации – срок их погашения составлял от тридцати до ста лет.
Еще облигации могут быть обеспеченные и необеспеченные. Первые имеют какой-то залог и в случае, если по ценным бумагам не получен доход, владельцы облигаций могут потребовать его продажи. Вторые не обеспечены ничем вообще, рассчитывать получить выплату можно лишь исходя из состояния самой компании. Понятно, что необеспеченные облигации куда как менее надежны для вложения. При этом стоит сказать, что компании, имеющие в мире экономики и финансов безупречную репутацию, эдакие непотопляемые гиганты, могут вполне себе позволить выпуск необеспеченных облигаций. Для примера, это такие компании как Росатомфлот, Газпром и так далее.
Если же вы решите вложиться в облигации, то выбирайте тот их тип, что называют ипотечные – они относятся к самым надежным. Гарантии выплат по ним будут обеспечены недвижимостью. Не забывайте, что земли и недвижимость в цене не падают, а растут, а значит такой залог не может обесцениться. Если вы хотите гарантий выплат, предпочитаете играть осторожно, то ипотечные облигации то, что нужно.
По виду выплат облигации делят на те, что имею купон, и те, у которых он отсутствует — дисконтные. Купоны имеют изменяемую или фиксированную ставку, а про дисконтные мы уже подробно написали выше.
Купонные облигации обычно имеют амортизацию – то есть выплату небольшой части номинальной стоимости. В итоге, к дате гашения облигации, номинал ценной бумаги становится равным нулю, так все было выплачено по кусочкам за период вашего ей владения.
Эмитентом может быть государство, различные его органы власти, местное самоуправление, прочие хозяйствующие субъекты. Все они несут обязательство по выполнению обязанностей, взятых на себя, которые будут закреплены в ценных бумагах.
Исходя из этого можно поделить этот вид ценных бумаг на государственные, облигации компаний или корпоративные и муниципальные ценные бумаги.
Иногда дается возможность обмена облигации на, например, акции. Соответственно мы смело может разделить облигации еще и на неконвертируемые, и на оборот – подлежащие обмену. Первые нельзя ни на что обменять, а вторые очень даже можно. При конвертации обмен происходит по заранее оговоренным условиям и ценам.
Как работает облигация
Облигация – это, по своей сути, право на часть долга компании. Ее еще называют долговая ценная бумага. Тот, кто выпустил ее – занимает деньги у того, кто ее купил.
Облигации выпускаются, когда нужно привлечь средства из вне на развитие предприятия: расширение, закупку оборудования, покупку недвижимости, найм персонала и так далее. Государственные облигации и муниципальные помогают уменьшить разрыв между доходами и расходами, провести регулировку данных величин.
Бизнес может получить деньги двумя способами: выпустить ценные бумаги или взять в банке кредит. Понятное дело, что второй вариант, чаще всего не вариант, если можно так сказать: долги, проценты, риск остаться без залога, потому что банки не работают с такими кредитами без обеспечения. Обслуживание такого долга можно просто не потянуть и остаться банкротом.
При этом выпуск облигаций практически всегда имеет свои плюсы и является много более выгодным. Ведь процент, который выплатит в итоге эмитент, будет много ниже, чем в банке по кредиту. Сейчас во всем мире намечается тенденция замены кредитов от банков выпуском ценных бумаг для привлечения капиталов. Если еще в 80-х годах прошлого века в США преобладали займы в банках – их доля была более пятидесяти процентов, то при подсчетах в 2005г она серьезно сократилась, а вот выпуск облигаций поднялся до 60%. То же самое наблюдается и в экономике нашей страны: кредиты бизнес интересуют все меньше и меньше, вот выпуск облигаций – все больше.
Все дело в том, что и государство, и бизнес имеют возможность получать деньги под более выгодные условия. Как говорят изредка – «дешевые деньги».
Облигации популярны — они предсказуемы и много надежней акций, особенно если гарантом выплат будет государство. Да доходность их поменьше чем у акций, но рисков практически никаких нет. Уже выше мы говорили – облигации имеют определённый срок действия, как только наступает дата гашения, эмитент выплачивает номинал стоимости ценной бумаги, а заемщики получают свои деньги. Также доход, который получает владелец облигации, будет регулярным. Если облигация процентная, то обязательно будет указана процентная ставка, которую будет получать кредитор.
Когда-то давно, до развития цифрового пространства, облигации имели отрезные купоны, которые в определённые сроки менялись на денежную выплату. Купон отрезали, взамен в кассе выдавали денежный эквивалент. Кстати, выражение «стричь купоны» пошло именно отсюда.
Еще важный момент: являясь по своей сути кредиторами, владельцы облигаций всегда имеют преимущество в очерёдности выплат перед акционерами. Если по каким-то причинам выпустивший облигации внезапно обанкротится, то в первую очередь он делает выплаты кредиторам – владельцам облигаций, а акционерам что останется. Еще и по этой причине облигация всегда будет более надежным вложением денег, чем акции. Скупка облигаций относится к консервативной стратегии вложения финансовых средств.
